瑞丰新材 (300910): 回答：答：您好。一季度销售收入增长明显，但利润同期下滑，主要是因为产品销售结构转型以及原材料上涨、售价调整相对滞后所致毛利率下降以及股权激励成本影响所致。公司为了长远发展坚定推进以单剂为主转为复合剂为主的转型升级，战略性放弃了竞争力强的单剂产品，大力推进复合剂产品。复合剂相比单剂，具有配方的溢价、认证的溢价、生产调配的溢价，其盈利能力是高于单剂的，但公司为了顺利推进产品转型，采取了差别定价策略，复合剂产品定价相对优惠，造成短期内复合剂的盈利水能力而低于单剂。复合剂产品销量占比提升，反而拖累了公司的整体毛利率。但随着公司转型升级的逐步完成，复合剂产品也会回归到其正常的盈利水平，应该高于单剂产品。另外，近期原材料成本持续大幅上涨，推动成本上涨，公司也跟据市场情况调整了产品售价，但存在一定的滞后性，也在短期内影响了整体毛利率。预计随着疫情控制的逐渐好转和原油价格以及大宗化工商品价格的稳定，原材料价格会逐渐企稳或回落，售价调整的成果也会逐步体现，产品的毛利率也将会改善或回升。基于以上分析，我们对公司产品的盈利能力具有信心。

2022-04-26 00:00:00