除了已有客户外，目前还有一部分 Tier 1 和整车厂客户与公司在进行项目对接或前期设计研发等工作。

2024-10-30 00:00:00

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目前，公司的直接出口业务中美国业务量占比并不大，今年在总营收中占比大约 3%左右。如果海外关税提升，一方面，公司会与客户进行积极沟通；另一方面，公司也在积极布局欧洲市场，组建欧洲生产基地。

2024-10-30 00:00:00

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欧洲的 OEM 客户规划周期一般比较长，整体订单的稳定性、预测的准确率较高，目前公司欧洲客户的项目都按计划正常在推进。从汽车零部件产品的特点来看，欧洲汽车行业竞争越激烈，对类似公司这样的专业外部厂商的需求就会越强，与国内情况相同。早期欧洲车企的齿轮产品主要以自制为主，随着汽车行业竞争格局的加剧，欧洲车企也开始逐步将齿轮业务转移给专业齿轮厂来生产，车企集中资源以提高自身的竞争力。

2024-10-30 00:00:00

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第一方面，随着公司不断开拓国际业务，获得的全球化项目越来越多，在海外市场的占有率逐步提高；第二个是公司在新能源汽车上的 ASP（单车价值量）提升，新能源汽车同轴减速箱齿轮产品相比平行减速箱齿轮产品的 ASP 要高一些，这一因素也助推了公司整个新能源汽车齿轮业务的增长；第三个是国内市占率有所提升，公司国内的新能源齿轮业务市占率相比去年有进一步提升。

2024-10-30 00:00:00

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在第三季度的公司业务板块中，新能源汽车齿轮和智能执行机构这两个板块保持高速增长；商用车齿轮业务板块三季度环比有所下降；工程机械齿轮业务板块无论是三季度还是前三季度，与去年相比变化不大。

2024-10-30 00:00:00

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市场对智能执行机构厂商不仅有很高的设计能力要求，也对批量稳定的制造能力有较高要求。公司具备依据客户的各类需求提供全面设计方案，并对方案进行验证；其次，公司具备稳定制造能力；最后，能够在市场需求快速爬升的情况下快速组建反应。

2024-10-30 00:00:00

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公司在匈牙利建设的海外生产基地在三季度进行了封顶仪式，厂房的土建、钢结构等工作已基本完成。目前工厂内部的电器安装、地坪铺设以及办公室装修等工作也在紧锣密鼓地开展中。整个海外工厂的基础设施建设进展情况比公司原定计划要快，预计今年能够基本完成工厂建设工作，明年上半年有望实现首批设备入厂。在海外基建工作有序开展的同时，公司已经以海外生产基地为主体在逐步与客户开展项目对接工作，并陆续获得一些项目定点。未来公司的海外生产基地将主要供应新能源汽车齿轮产品，包含混动、纯电等齿轮产品。

2024-10-30 00:00:00

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智能执行机构产品的内部驱动结构件技术门槛高，特别是齿轮啮合部分的技术要求。由于注塑齿轮属于一次成型产品，其产品精度、齿轮修形都需要依靠模具精度、模具制造能力以及模具寿命等方面来保证。目前，国内外能够大批量生产六级驱动齿轮以及对于齿轮修形有深度理解的厂商非常稀缺。智能汽车里有 PLG、EPB、智能大灯、智能座椅调节器等产品，这些产品端都有应用到智能执行机构。目前公司已经覆盖车辆中的多个品类，随着公司产品种类的持续丰富，预计未来的单车价值量会持续提升。

2024-10-30 00:00:00

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公司现有的新能源汽车齿轮产能利用率较为饱满，公司在加紧扩建新产能。同时，公司通过降本增效的措施，例如工艺改善、装备技术提升以及设备保养等，不断提升设备使用效率，以提高单位产出来满足客户不断增长的需求。此外，在内部生产方面，公司组织不同工厂间的协同合作，对全集团的产能利用率进行平衡。

2024-10-30 00:00:00

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公司三季度的销售增加较多，部分应收款项在季度末尚未收回。此外，公司对钢材进行了一些战略性采购，费用支出方面有所增加。以上因素的叠加，致使公司三季度经营现金流出现环比、同比下降的情况，公司预计后期会逐步恢复。

2024-10-30 00:00:00

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公司毛利率提升一方面得益于公司销售业务的持续提升，特别是新能源汽车齿轮的业务量不断增加，公司规模效益得以充分发挥；另一方面是公司各项降本增效措施持续推进，降本增效成果较好的反映在毛利率上。

2024-10-30 00:00:00

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公司乘用车齿轮板块包含了传统燃油车齿轮业务和新能源汽车齿轮业务。在第三季度，乘用车齿轮板块营收占公司主营业务收入的比例有所提升。目前新能源汽车齿轮业务保持着良好增长态势，其营收的增长对公司毛利率提升起到一定的贡献作用。

2024-10-30 00:00:00

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公司前几大客户业务相对比较稳定，其在公司的业务增速与公司整体的增速差异并不大。目前在公司营收中排名第三至六名之间的几家重点客户的潜力大，展望未来几年，公司预计未来的客户结构可能会发生一些新的变化。

2024-10-30 00:00:00

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在过往的三个季度，公司的毛利率在稳步向上，特别是主营业务方面。从几个维度来看，公司认为未来毛利率的提升还有空间。第一个维度是公司的业务结构，目前公司的业务结构还在持续优化中，特别是新能源齿轮业务，其占比持续提升，公司将通过对产品结构的优化来持续提升主营业务毛利率和净利率水平。第二个维度是降本提效，公司的降本提效有两方面工作，第一方面是设备效率，公司团队持续对装备进行深入研究，提升对装备的理解和效率以提高单位时间产出和良品率；第二方面是深度机加工的工艺能力和工装刀具、模具的能力提升，从前端锻打工序到终检，每一道工序的工装、刀具及模具的能力提升、寿命的延长，可以降低整个折旧分摊。第三个维度是集采，目前公司正在重点打造内部的数字化运营，并持续对集采、供应链管理、供应链进行优化。以上这几个维度，对公司主营毛利率的提升有相当大的促进作用。净利率方面涉及到费用端，公司会重点对管理费用、销售费用及财务费用进行控制，但在研发费用方面，公司将在未来几年持续加大研发投入力度。

2024-10-30 00:00:00

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A:目前市场上已有相关车型。客户有意向从平行减速箱转向同轴减速箱的几个主要因素：首先是体积和重量方面的优势。相较于平行减速箱，同轴减速箱的体积更小、重量更轻，从而能够降低整车的重量；其次是结构和功率密度，同轴减速箱采用行星减速机构，其功率密度通常高于平行减速箱。因此，在相同电池条件下，配置同轴减速箱的车辆能够提升续航里程。鉴于以上这些优点，部分客户已经开始从平行减速箱转向同轴减速箱。

2024-08-29 00:00:00

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A:直接出口业务主要由乘用车、工程机械和商用车三部分组成。今年上半年，乘用车板块增速明显。在海外业务中，有两个变化对公司的业绩有着积极影响：第一，部分海外大客户的新能源汽车齿轮项目需求提升，改善了公司的毛利率水平。第二，公司持续开展降本增效工作，对毛利率有所改善。这两个因素共同推动了海外毛利率的提升。

2024-08-29 00:00:00

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A:关于海外整机厂齿轮业务外放，目前来看，公司在实践过程中已经得到认证，去年公司已拿到一些海外客户订单。海外整机厂外放齿轮业务的节奏取决于公司能否在技术、质量、成本、交付以及绿色制造方面能够领先于客户，如果这五个维度能够做好，公司预判外放的节奏也会加快。

2024-08-29 00:00:00

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A:公司注意到，随着欧洲汽车市场向新能源汽车转型，许多一级电驱动总成厂商变得非常活跃，与传统燃油车时代相比，他们在这一领域中获得了更多市场机会。因此，公司不仅与整车厂客户紧密对接，还积极与这些电驱动厂商合作，以争取更多的业务机会。过去十多年里，公司在国内新能源汽车齿轮传动部件的设计方面积累了丰富经验，尤其是在如何设计出性能更强、经济性更好的产品方面。客户需要像公司这样具备专业能力的合作伙伴，为其提供性能更优、成本效益更佳的设计解决方案。这正是公司研究院长期致力的方向。由于研究院积极参与客户产品设计，近两年公司赢得了许多项目定点。展望未来，公司预计在欧洲市场也将面临类似的机遇。

2024-08-29 00:00:00

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A:从营收角度来看，目前智能家居的收入占比最高，随后依次是智能汽车业务、智能办公业务和未来生活业务。公司在收购三多乐后进行快速的团队融合，智能家居板块的市场占有率实现了快速提升。公司预判再经过二、三年的培育发展，智能汽车及未来生活这两个业务板块的趋势会非常好。因为在汽车智能化的过程中，智能驱动执行机构的需求量和种类会越来越丰富，这将是公司未来重点布局的板块。目前，公司已在为一些客户送样和现场审核，预计这块业务会持续推动智能执行机构业务的增长。未来生活板块包括了 Ebike、无人机等智能应用端的执行机构产品，随着人们未来生活更加时尚化、智能化，这个板块的产品种类也会越来越丰富，需求量也会增加，因此公司认为这将是一个非常好的领域。

2024-08-29 00:00:00

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A:同轴减速箱齿轮产品有包括太阳轮、内齿圈以及结构复杂的双联齿等产品。从设备分布情况来看，平行减速箱齿轮的关键设备大部分可以被同轴减速箱齿轮产品生产线使用，但是还需要其他工艺设备的补充。比如，内齿圈还需要补充内齿加工方面的设备，双联齿也是如此。同轴减速箱齿轮产品与平行减速箱齿轮产品相比较而言，产品结构的复杂性提高、品类和数量增加、性能要求更高。关于投入产出比，目前这两者之间还比较难以评判，因为公司的平行减速箱齿轮产品已规模化，内部在持续推动降本增效和柔性生产线设置，在这些方面，同轴减速箱齿轮产品还需要一些时间。但未来随着同轴减速箱客户群体的丰富，规模的持续增大，从产品复杂性以及市场的竞争格局来看，毛利率空间会更大一些。

2024-08-29 00:00:00

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