北新建材 (000786): 回答：答：首先，防水等建材行业与房地产有较强的关联，从长周期来看，房地产行业进入平台期，其下行对防水业务产生影响，3但是石膏板、防水材料、建筑涂料都有很强的消费类建材属性，加上防水行业强条新规的推出带来市场容量的扩大，会对防水行业发展起到一定积极作用。第二，成本高企、需求不足、行业分散和竞争激烈等都是引起防水行业毛利率下降的原因。在这样的行业背景下，虽然毛利率下降，但是行业集中度和协同度也在不断提升，也会促使企业的焦点回到制造业本源，聚焦自身的供应链管理，致力于打造高品质、低成本、快交付的工业体系，因此成本会慢慢降低。强条新规对产品耐用性提出要求，企业会加强产品研发，产品研发也会带来毛利率的差异。未来随着在生产、营销和研发端的不断发力，防水材料行业整体的业态会越来越好，虽然房地产在下行，但是头部企业凭借优势会取得跑赢大势穿越周期的发展。

2023-04-14 00:00:00