运机集团 (001288): 回答：公司主要从事以带式输送机为主的节能环保型输送机械成套设备的研发、设计、生产和销售，是物料输送系统解决方案的供应商。与传统的公路运输、铁路运输方式相比，带式输送拥有安全性能高、运量大、运营成本低等明显优势，是百公里内散料运输的最优选择。(1) 关于输送设备国内市场第一、高质量发展阶段国家更加重视资源安全及开发国内经济进入高质量发展阶段，国家更加重视资源安全和能源安全，2023 年 7 月全面启动了新一轮找矿突破战略行动（自然资源部），前期停产矿山陆续复产，诸多大型矿山新建、改扩建项目加快了投资开发节奏，国内矿山输送系统的市场需求较好。同时，国内市场呈现出大项目逐年增多，小项目减少明显的特点。大型项目对输送系统在智能、环保和长距离、大运量的高效输送等方面的要求高，具有技术、规模等优势的行业头部企业更有竞争力。第二、环保政策驱动带式输送系统替代传统公路铁路运输近年来，由于国家对环保要求更加严格，以及企业自身节能增效的需求，使用输送设备运输散货物料的方式得到了更多的应用。随着节能环保标准要求的不断提高，管带运输相对于货车的优势将更加突出；同时铁路专用线每公里近亿元的高投入和高运维成本也更凸显出带式输送在成本、安全、节能、高效等方面的优势。因此，公司下游客户各类矿山、电力、水泥、钢铁、冶金、港口等行业近年来逐步建设超长距离的带式输送系统项目（5 公里以上），用于替代传统公路、铁路运输，未来超长距离输送设备需求将稳步提升。第三、智能化需求为带式输送设备带来更为广阔的市场空间在产业政策出台的背景下，相关部门陆续颁布产业政策支持文件，明确了制造业智能化为重点发展领域。特别是 2025 国家行动纲领明确指出，提高工业领域的智能化程度。随着工业互联网的不断发展和成熟，工业散货物料输送下游的矿山、煤炭、钢铁、电力、港口、砂石骨料等行业也面临着智能化升级改造的需求，也为带式输送行业提供了广阔的市场空间。根据中信证券研究所测算，我国物料输送机械行业（指带式输送机整机设备）在国家产业政策和市场需求的支持下，未来几年市场规模将继续扩大，预计 2025 年行业规模将达到 500 亿元。(2) 关于输送设备海外市场未来几年海外市场发展空间也很大，主要体现在以下几个方面：第一，大国博弈环境下，欧美日韩中等主要经济体近年来在全球范围内争夺资源，同时加快了矿产资源的投资开发进程。力拓主导、投资总规模达 200 亿美元的全球最大矿业项目几内亚西芒杜铁矿在停滞 10 年之后重启，并将在 25、26 年建成投产即是明证。第二，随着国家“一带一路”战略的实施，中钢、中铝、中国有色、中交建、中电建、中能建、中铁建等“中”字头企业作为工程总承包商在全球拿下了近 30%的基础设施建设项目，其中“一带一路”沿线项目超 50%。这些项目对带式输送系统有配套需求，会分包给输送设备企业。运机集团前些年就是跟随这些中字头企业出海，承做了很多大型项目，在与这些中字头企业建立了深度合作关系的同时也积累了丰富的海外大型项目交付经验。根据商务部发布的《中国对外承包工程发展报告》，2022 年，我国对外承包工程新签合同总额 2530.70 亿美元，其中一带一路新签合同 1296.20 亿美元，占比 51.22%；2023年，对外承包工程新签合同总额 2645.1 亿美元，其中一带一路新签合同 2271.6 亿美元，占比 85.88%。这些项目对带式输送系统都会有配套需求，公司也将密切关注。第三，国内大型矿业民企和上市公司这些年在亚非拉拿到了很多矿山（诸如铁矿、铜矿、铝矿等大宗物资，以及镍矿、锂矿、钼矿等新能源相关矿产资源）的开发权，陆续进入投资建设周期。通过以上分析，公司认为输送设备海外市场（一带一路）规模也不会低于 500 亿。也就是说，国际国内输送设备整机市场规模就在千亿以上，市场发展空间广阔。

2024-04-16 00:00:00