润泽科技 (300442): 回答：答：可以从 AIDC 的市场需求情况、市场供给情况、客户情况三方面看，具体而言：AIDC 市场需求情况：在全球 AI 产业链上，国内光模块厂商、AI 服务器厂商今年上半年业绩翻倍增长，算力集群搭建所需的各类辅材如线缆、交换机等也都非常紧缺，生产的这么多AI 服务器和辅材都要放在 AIDC 中，所以 AIDC 的市场需求比较旺盛。AIDC 市场供给情况：（1）本轮 AI 需求对技术侧的影响很大，其中最大特点就是以“集群”的模式交付，而非以前单机柜交付模式，“集群”交付，特别是大集群交付对空间距离、网络拓扑设计、路由路径、管理模式、高功率等要求都非常高，这就要求单栋算力中心 IT 容量需达到 30MW 以上，而目前市场上此类算力中心供给稀缺，但需求却比较旺盛。（2）目前这类算力中心供给来源主要包括：改造和新建，但受限于功率、线缆距离等因素，改造也仅为暂时性，即使是改造，目前市面上具备改造条件的算力中心也很少。随着技术进一步更新迭代和液冷的商业化应用，现有的算力中心将基本不符合改造条件。因此，为了满足技术迭代后的最新市场需求，我们廊坊 B 区和平湖 B 区的新一代智算中心正在加快建设，预计明年可以交付。综上，行业拐点基本和我们之前判断一致，IDC 行业上一波景气周期是从 2015 年到 2020 年，然后经历下行周期，直到去年四季度和今年上半年到达谷底，目前行业已经开始回暖，拐点已经出现。作为一线从业者，我们认为这波 AI 产业机遇与 2015 年、2016 年的移动互联网机遇非常相似，区别可能在于技术衍生更快，马太效应更显著。虽然机遇更难抓住，但是一旦把握住，客户黏性会更强。

2024-08-22 00:00:00