网友提问 ：一、战略定位与转型方向公司上市至今股价跌幅超 95%，远跑输大盘及行业指数，是否反映战略定位与市场需求脱节？当前 “广电网络 + 投资业务” 的双轮驱动模式中，主营业务（有线广电）增长乏力（本报告期营业收入仅微增 2.79%，扣非净利润持续为负），投资业务收益波动较大（前三季度投资收益同比下降 7.83%），未来是否有明确的战略重构计划？如何平衡短期收益与长期主营业务竞争力提升？报告显示研发费用同比增加 41.18%，但未明确研发投入的核心方向（如 5G 融合、智慧广电、新媒体技术等）。请问研发投入的具体落地场景、技术转化效率及预期效益如何？为何研发加码后，主营业务仍依赖非经常性损益（前三季度非经常性损益 3.37 亿元，占归属于母公司净利润的 107.7%）？二、经营质量与盈利结构公司扣非净利润已连续多期为负，2025 年前三季度扣非净亏损 2419 万元，盈利严重依赖政府补助、委托投资收益等非经常性损益。请问高层对改善盈利结构有何具体举措？计划用多长时间实现扣非净利润转正？若未来非经常性损益缩减，公司将如何规避盈利断层风险？

2025-10-24 14:02:33