网友提问 ：雷总您好。三季报显示，公司前三季度研发费用高达10.72亿元，同比大幅增加54.84%，研发费用率升至5.70%，且固态变压器已获海外订单。请问在当前利润增速回暖的背景下，公司大幅加码研发的核心方向是什么？除了固态变压器等前沿技术，这些高强度的研发投入预计在未来1-2年内能否在特高压核心部件或海外高端市场形成显著的利润转化？另外，公司前三季度存货同比大增27.15%，这是否意味着四季度将迎来密集的交付确认期？
2026-10-23 13:53:06
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- 赵董您好。三季报显示，公司前三季度营收同比增长10.65%，而归母净利润大增22.95%，Q3单季净利增速更是高达36.9%，呈现出明显的利润加速释放态势。结合近期国网‘一交两直’等特高压工程获批，公司在国网集招中的份额持续领先。请问在特高压设备交付放量的背景下，Q3毛利率提升至24.35%主要得益于哪些高毛利产品的占比提升？此外，面对未来几年电网投资的确定性，公司在产能扩张和供应链保障方面有何长远规划，以确保在手订单能顺利转化为实际利润？
2026-10-23 14:51:43
- 独立董事您好。关注到公司近年来在研发驱动和海外拓展上动作频频，但公司去年的ROIC（资本回报率）仅为5.35%，历史中位数也相对较弱。作为独立董事，您如何评价公司当前的资本配置效率和长期价值创造能力？在巨额研发投入和存货扩张的背景下，董事会是如何平衡‘短期利润考核’与‘长期战略投入’的？此外，针对当前市场对公司估值（PE约36倍）的讨论，公司在提升分红比例或实施股份回购以回馈中小股东方面，是否有进一步的长远规划？
2026-10-23 15:14:22
- 独立董事您好。作为专业投资者，我非常关注公司的盈利质量。三季报显示，公司归母净利润增长22.95%，但每股经营性现金流却为-0.5元，同比大幅下降559.72%。在营收和利润双增的情况下，经营性现金流为何出现如此大幅度的恶化？这主要是因为应收账款的大幅攀升（已达108.58亿元），还是存货占用资金所致？作为独立董事，您如何评价当前公司的营运资金管理效率？在特高压项目结算周期较长的情况下，公司有哪些实质性的风控预案来保障中小股东的现金流回报？
2026-10-23 15:30:11
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中国西电
法定名称：中国西电电气股份有限公司
公司简介：
经国务院同意,国务院国资委以《关于西安电力机械制造公司整体改制并境内上市的批复》(国资改革[2008]298号)批准西安电力机械制造公司(后更名为中国西电集团公司)整体重组改制并在境内上市。国务院国资委出具《关于设立中国西电电气股份有限公司的批复》(国资改革[2008]414号),批准西电集团联合陕投公司、信达公司、华融公司共同作为发起人,发起设立本公司。
经营范围：
输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。
注册地址陕西省西安市高新区唐兴路7号A座
办公地址陕西省西安市高新区唐兴路7号A座
主营收入1881500
