网友提问 ：公司上半年营收8.9亿、同比增长71.6%，归母净利1.36亿、同比增长28.5%，两者增速差超过40个百分点。拆分到二季度更明显：Q2营收4.8亿、同比增长78.6%，但归母净利环比Q1反而下降约10.7%；毛利率从Q1的约29.9%降到Q2的约27.4%，半年报披露整体毛利率28.57%。 请问：这个毛利率下滑，主要是宿迁新产能投产前爬坡阶段效率低、固定成本摊薄不足，还是人民币升值对美元定价订单造成了汇兑挤压，还是产品结构里中低端镍粉占比被动提高了？下半年随着宿迁产能释放，毛利率有没有信心回到30%以上？

2026-09-08 15:31:49