吉比特 (603444): 回答：卢竑岩：主要有两个原因，第一个很明显的原因是随着版号放开，新上线有竞争力的产品数量比较多，那么这就直接导致市场抢用户的情况会更加激烈，同时也会导致成本提升，ROI 回报减少，这是一种直接的竞争。从长远来看它会慢慢回到一个比较稳定的状态，因为它有点相当于是蓄水了以后，你突然放水的时候，这第一波浪潮就会比较大；我们认为更重要的原因还是产品到了中后期，产品本身处在高开低走的情况，目标用户和意向的用户基本上都已经体验过这个产品了，现在慢慢会朝泛用户去发展，那么 ROI 回报就会降低，因为产品上线以后，它表现出来的就是买量成本会逐渐提高，用户的 ARPPU 值会降低，慢慢达到盈亏平衡的状态，那么我们就会逐步降低买量。这是我们认为更重要的原因，但总体来说第一个原因也是不可忽视的。

2023-10-27 00:00:00