中信银行 (601998): 回答：谢志斌副行长：感谢您的问题。首先，关于二季度以来定价和成本走势。大家都很清楚，二季度以来，经济恢复态势整体不及预期，因此政策精准积极应对，央行下调了中期借贷便利和公开市场操作等政策利率中枢，引导各类资产负债价格进一步下行。在这个过程中，由于资产收益率比负债成本率下降速度更快，导致银行业净息差整体继续收窄。中信银行上半年净息差比一季度也是下降了 2BPs，但是这 2BPs 幅度是继续好于可比同业、跑赢大市的。这很不容易，很不简单，对我们这家存款、贷款都超过5 万亿的银行来说意义十分重大，恰恰是我们长期以来，尤其是今年上半年以来牢牢抓住“稳息差”这一经营主题取得的实实在在成果。总体上看，我们把控“稳息差”主题是从资产端和负债端共同发力，重在负债成本管控。第一，关于负债成本管控，我理解也是叫“有压、有促”，重在质量和结构优化调整。上半年，我们本行口径负债成本率比上年降低6BPs，表现优于股份制同业。具体举措上：一是严格落实央行存款利率市场化调整机制和银行业利率自律的相关要求，跟随市场积极下调存款报价。二是坚持“量、价、质、客”平衡发展的理念，更加重视存款增长的质量，而不是简单的堆积数量，在拓展结算性资金的来源，控制负债集中度方面下功夫。三是优化定价资源在区域和产品上的配置，加强重点区域管理，并且全部清退到期的高成本协议存款。关于负债成本管控，我再展开说两句。客观上讲，我们总结近两年以来，尤其今年上半年的实践经验，在成本管控从理念到做法到成效上，形成了一套自己的特色。在当前背景下，牢牢盯住净息差的根本是把息差、负债成本的管控放到资负平衡或者是资负调优这个高度上去，把量价平衡作为一个根本指标提出来，并加强负债成本质量的管控。方合英董事长在一季度提出了“存款十问”，通过一系列的举措和引导，在全行上下就负债成本的管控形成了一些共识，也形成了一些经验。现在不仅仅是控制了负债成本的下降，还在负债的质量和结构，负债的品类、期限和价格，负债的分客群、区域管理，包括存款的稳定性上，相对有了内在逻辑和整体平衡的态势，所以负债成本的管控效果比较明显。第二，从资产端来看，整体上按照“随行就市、优化有为”的原则进行管理。二季度人民币新发生贷款利率是 4.25%，环比上一季度实现了基本平衡。举措上，一个是贯彻落实国家合理让利实体经济的导向，贷款定价对标市场，其中，对公贷款新发放利率比上年末略有回升，但是，受降息的影响，后续价格仍有下行压力。个贷受到居民收入预期、房地产低迷等影响，价格总体低于去年的水平。我们聚焦重点政策领域和战略领域，在行内制定了“五策合一”的管理政策，投放聚焦重点行业、重点客户。又比如，我们主动优化贷款结构，缓解资产价格下行压力，优先支持一般性贷款的增长，压缩票据等相对收益率比较低的资产规模。这是我们的做法和情况。然后是关于下半年息差走势的判断。站在现在这个时点上看，宏观经济仍然面临提振动能的迫切需要。比如近期人民银行降息频率、幅度都超过了市场预期。下半年，降低实体融资成本的导向我们认为仍将延续。客观上讲，银行业净息差触底回稳的时点可能还要再晚一些。这样的市场环境更加考验银行的经营能力和管理定力，事实和实践都表明，我们有信心、有能力继续落实好“稳息差”这一核心经营主题，持续提升市场竞争力。总的来说，我们能够通过做到“四个坚持”，保证成本管理和息差的基本稳定。一是在经营目标上，坚持跑赢市场的目标毫不动摇，并加强对分支机构和业务单元的传导。二是在管理端，要坚持现行的、事实证明行之有效的管理举措，保持管理定力，继续做好负债成本比较严格的管控。三是在经营端，不断改进客群结构和经营模式，推动业务增长，实现从机制性支撑为主到体系性支撑为主这样一个转变，持续做好中小客群建设，逐步实现从拉存款到做客户的转变。我们近期结合新三年规划的拟定，包括集团半年度工作会上非常明确地提出，要支持中信银行打造领先的交易结算银行。从成本管控角度看，从优化负债结构看，打造领先的交易结算银行是一项基础的战略举措，我们将从组织体系、产品体系、结算服务体系等多方面入手，打造形成沉淀资金的能力。四是从技术端来看，要坚持数字化转型的发展方向，进一步发挥技术的乘数效应。最后是关于存量房贷利率下调的问题。7 月中旬央行在新闻发布会上提出，支持和鼓励商业银行按照市场化、法治化的原则，与借款人自主协商变更合同约定，或是新发放贷款置换存量贷款。我们密切关注监管导向和市场的动向，也对本行行内业务情况进行及时梳理和分析，对可能发生的业务调整，已经做好了预案。同业各行对政策的理解也是不尽相同的。我们理解，实际操作需要考虑对客政策的一致性，也要考虑各区域的差异性以及利率调整力度等诸多因素。比如说，从客户角度看，各银行按照相当的标准执行，更有利于提高公平性，也有利于降低客户舆情，但是从区域情况来看，历史上地产政策是“因城施策”的，各地区按揭贷款利率差异比较大，存量利率调整确实比较难实行“一刀切”的管理政策。再比如，从调整力度来看，也需要兼顾银行实际承受能力，按照一些主流券商研究机构估算，按揭利率每调降 10BPs，对全行业净息差影响大概是 0.9-1 个 BP。中信银行目前按揭贷款规模大概是 9500 亿元，其中存量利率高于新发生利率的占到 6000 亿，这部分按揭每降低 10BPs，将会影响到我们贷款收益大概是 6 个亿，影响净息差 0.8BPs，和行业整体的0.9-1BPs 相比还是相对有一点优势，保持谨慎乐观。后续，中信银行将结合同业执行尺度以及市场变化情况，积极落实监管要求，履行社会责任，兼顾好业务发展与客户经营的平衡。谢谢！

2023-08-25 00:00:00