启明星辰 (002439): 回答：A:关于市场份额和市场景气度，市场研究机构 IDC 预测未来几年中国网络安全市场将以百分之十几的速度增长。我们从启明星辰业务板块划分的视角来分析：α板块，即传统安全板块，主要由启明星辰的传统营销渠道和成熟产品构成。在这个板块中，各竞争者之间的市场份额并没有出现大的变化。其中值得关注的是信创和产品服务化、运营化的趋势，这可能会对α板块产生一定影响。β板块是通过与中国移动深度协同后，在中国移动成熟的渠道上推广启明星辰的成熟产品，例如在中国移动的宽带业务中加入专线卫士，在中移云业务中加入启明星辰的云安全产品。这个板块的主要竞争对手不再是传统安全厂商，而是包括中国移动、中国电信、中国联通以及 CEC、CETC 等大型企业。γ板块则是基于中国移动具有优势禀赋的通道，主要面向 ToC/H、ToSMB 等客户群体，需要启明星辰在传统的成熟产品上进行适配开发。δ 板块主要围绕中国移动的“BASIC6+X”战略中的“BASIC6”，主要是安全运营中心、数据安全和 AI 的重投入带来的增值性业务增长，并已产生良好的回报。数据安全方面的业务采购需等待爆发机遇，新项目将带来较大的规模性增长空间。ε 板块，基于中国移动的“BASIC6+X”战略中的“X”场景，如工业互联网、车路云一体化等新型工业化场景，视联网、卫星互联网、低空经济新网络场景，这些场景具有潜在的爆发性机会，中国移动要求启明星辰成为这些新兴场景的安全承担者。就景气度和增长预期而言，α板块的增长与外部经济形势紧密相关，预期相对较低。而β、γ、δ、ε 板块的增长与中国移动的业务协同高度相关，也与中央通过新型工业化和新质生产力拉动中国经济发展的战略相匹配，这些板块的增长潜力值得期待。因此，这四个板块将是启明星辰今年增长的主要动力来源，也应成为分析师和投资者关注的增长空间。

2024-08-29 00:00:00