ST天山 (300313): 回答：答：你好，要分析活畜业务的持续性，需要先分析牛产业的逻辑：牛肉来自屠宰场/屠宰企业屠宰的育肥牛，育肥企业/农户收购架子牛（犊牛）育肥后到屠宰场屠宰，架子牛（犊牛）来自于能繁母牛的生产。牛一年一胎，产间距 365 天，能繁母牛的存栏量决定了牛肉的产出量。从行业情况分析，伴随着我国人均牛肉消费量的持续提升以及总人口的增长，2011-2020 年国内牛肉消费量从 604.24万吨增长至 860.68 万吨（数据来源：OECD），年复合增长率 4%；2011-2020 年国内牛肉产量从 610.71 万吨增长到 672 万吨（数据来源：国家统计局），年复合增长率 1.07%，远低于同期国内牛肉消费量年复合增长率 4%。根据国务院畜牧业高质量发展通知，要求 2025 年自给率达到 85%。目前的自给率是 78%左右，尚有 7%缺口，即 60 万吨牛肉量，对应育肥牛出栏是 200万头。随着消费量不断增加，缺口会继续加大。限制牛肉供给量根本原因是牛供给不足。为缓解供需矛盾，农业部肉牛肉羊生产发展五年行动方案已经明确指出要扩大母畜产能，各地也出台政策鼓励基础母牛存栏提升。结合牛肉需求和产能，活畜业务具有持续增长空间。谢谢。

2022-05-13 00:00:00