灿瑞科技 (688061): 回答：答：公司前三季度综合毛利率为 28%左右，毛利率同比下降受到多方面影响，主要由于今年以来手机相关的电源管理类产品的下游需求不足和较为激烈的价格竞争。同时，由于公司业务模式为 Fabless+封测，前三季度公司封测业务受下游需求影响，稼动率不足，进一步对综合业务毛利造成影响。相比电源管理芯片产品，公司智能传感器芯片由于竞争格局较好，产品价格和毛利率相对稳健。未来如果下游消费市场企稳复苏带来价格竞争趋缓，或供应链价格回调，或公司新产品能贡献更多收入，均能带动公司毛利率提升。公司今年第二季度推出了第二类限制性股票，前三季度共计提了约 2000万的股份支付费用，对今年的净利润也产生了负面影响；扣除股份支付费用后，前三季度实现盈利约 400 多万。公司全年累计会有 3000 万左右股份支付费用的计提，会对短期净利率带来一定的负面影响，但股权激励计划有助于公司绑定核心员工的长期利益，为公司带来长期价值。如果股权激励计划目标不能达成，财务上会做相应的冲回。另一方面，公司基于长期发展规划仍持续进行研发投入，前三季度研发费用同比上升 72%。研发费用的持续投入短期或给利润率带来压力，但公司仍会积极地扩大研发人员队伍，以实现产品线的不断推陈出新，提升公司的产品竞争力，相信坚持研发投入符合公司的长远发展战略。

2023-12-21 00:00:00